واشتكى أحد عمال النسيج على وسائل التواصل الاجتماعي قائلا: "في ظل سعر الصرف الحالي، من المستحيل كسب المال في التجارة الخارجية". ومع ذلك، حتى بهذا المعدل، لا يزال الرنمينبي مقيمًا بأقل من قيمته إلى حد ما. بغض النظر عن الفرق الذي يبلغ ثلاثة أضعاف{2}} تقريبًا في القوة الشرائية بين الرنمينبي والدولار الأمريكي للضروريات اليومية في الصين، من منظور كلي، منذ أن بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة الحالية، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 10% تقريبًا، بينما ارتفع سعر الرنمينبي بنسبة 5% فقط. في الواقع، ارتفع سعر الرنمينبي مقابل العديد من العملات الأخرى إلى جانب الدولار الأمريكي. ومن أجل الحفاظ على استقرار الصادرات ومنع التقلبات الجذرية في أسعار الصرف، تدخلت الحكومة من خلال وسائل مختلفة، مما خفف من حجم تقلبات الرنمينبي إلى حد ما. إلا أن هذا التدخل يؤثر فقط على حجم التقلبات، وليس على الاتجاه النهائي لسعر الصرف.
واشتكى أحد عمال النسيج على وسائل التواصل الاجتماعي قائلا: "في ظل سعر الصرف الحالي، من المستحيل كسب المال في التجارة الخارجية". وحتى في ظل سعر الصرف هذا، لا يزال الرنمينبي مقيمًا بأقل من قيمته إلى حد ما. بغض النظر عن الفرق الذي يبلغ ثلاثة أضعاف{2}} تقريبًا في القوة الشرائية بين الرنمينبي والدولار الأمريكي للضروريات اليومية في الصين، من منظور كلي، منذ أن بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة الحالية، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 10% تقريبًا، بينما ارتفع سعر الرنمينبي بنسبة 5% فقط. في الواقع، ارتفع سعر الرنمينبي مقابل العديد من العملات الأخرى إلى جانب الدولار الأمريكي. ومن أجل الحفاظ على استقرار الصادرات ومنع التقلبات الجذرية في أسعار الصرف، تدخلت الحكومة من خلال وسائل مختلفة، مما خفف من حجم تقلبات الرنمينبي إلى حد ما. إلا أن هذا التدخل يؤثر فقط على حجم التقلبات، وليس على الاتجاه النهائي لسعر الصرف.
في عام 2025، وسط حرب الرسوم الجمركية المستعرة، وصلت صادرات الصين إلى 26.99 تريليون يوان صيني، بزيادة قدرها 6.1% سنويًا-على أساس سنوي-، ووصل الفائض التجاري إلى مستوى غير مسبوق قدره 1.19 تريليون دولار أمريكي. وبينما يمثل هذا الفائض الهائل فعالية من حيث التكلفة-لا مثيل لها للتصنيع الصيني، فإنه يثير أيضًا استياء الدول الخارجية، ويوضح إلى حد ما أن السلع الصينية لا تعتمد في الواقع على سعر صرف منخفض.
إن الكم الهائل من سندات الخزانة الأمريكية، وخطر تدخل البيت الأبيض في بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتقلبات الأخيرة في سياسات التعريفات الجمركية، والمخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي الأمريكية، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ... كل هذه العوامل تضر بمصداقية الولايات المتحدة وتتسبب في انخفاض قيمة الدولار. ناهيك عن أن الصين لديها كمية كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي المعلقة في الخارج. وبمجرد أن يرى السوق اتجاها لانخفاض قيمة الدولار، هناك احتمال لتبادل مركز للعملة على المدى القصير، مما يؤثر بشكل أكبر على سعر الصرف. والخبر السار هو أنه بسبب فروق أسعار الفائدة، يتم الاحتفاظ بمعظم رأس المال الخارجي في شكل ودائع، وسيتم إطلاق هذه الأموال ببطء نسبيًا لكسب الفائدة. علاوة على ذلك، تمتلك كل من الصين والولايات المتحدة أدوات سياسية وافرة تحت تصرفها؛ وإذا أثرت تقلبات أسعار الصرف على الصادرات الطبيعية، فإن الحكومة لن تقف مكتوفة الأيدي. في صباح يوم 27 فبراير، أعلن بنك الشعب الصيني على موقعه الرسمي على الإنترنت أنه من أجل تعزيز تطوير سوق الصرف الأجنبي ودعم الشركات في إدارة مخاطر سعر الصرف، قرر بنك الشعب الصيني خفض نسبة احتياطي مخاطر الصرف الأجنبي لمبيعات النقد الأجنبي الآجلة من 20% إلى 0، اعتبارًا من 2 مارس 2026، وهو ما لعب دورًا في استقرار سعر الصرف إلى حد ما.
وبالنسبة لشركات تصدير المنسوجات، فإن الارتفاع المستمر في سعر صرف الرنمينبي، إلى جانب ارتفاع التكاليف، يمكن أن يؤدي إلى تآكل أرباح التصدير الضعيفة بالفعل، وبالتالي فرض المزيد من الطلب عليها. شهد سوق تصدير المنسوجات منافسة شديدة في السنوات الأخيرة، حيث اختارت العديد من الشركات طلبيات أفريقية أطول-أجلًا لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. وقد أدى تدفق التجار الصينيين إلى زيادة حدة المنافسة في أسواق المنسوجات الناشئة هذه، وتعني دورات الدفع الطويلة أن شركات النسيج غالبا ما تتحمل المخاطر ولكنها لا تجني سوى الفائدة. الآن، مع ارتفاع قيمة الرنمينبي وارتفاع تكاليف المواد الخام والصباغة، أصبح من المستحيل تلبية العديد من الطلبات بأسعار العام الماضي. سواء كان الأمر يتعلق بارتفاع قيمة الرنمينبي أو زيادات الأسعار "المضادة للالتفاف" في المنبع، فإن النتيجة النهائية قد تكون هي نفسها: زيادات لا رجعة فيها في التكاليف، مما قد يؤدي إلى تفاقم توحيد الصناعة والاستقطاب.
