قطاع البوليستر: "دفاع استباقي" وسط انخفاض معدلات التشغيل وانخفاض المخزونات
في مواجهة فراغ معين في الطلب، اعتمدت مصانع البوليستر، وخاصة مصانع خيوط البوليستر، استراتيجية "دفاع استباقي" أكثر حزماً مما كانت عليه في السنوات السابقة.
1. تخفيضات غير مسبوقة في الإنتاج: في عيد الربيع هذا العام، قامت المصانع الكبرى بشكل مشترك بزيادة تخفيضات الإنتاج، مع توقع انخفاض معدل تشغيل الخيوط المغزولة المباشرة- إلى حد أدنى يبلغ 74%، أي أقل بنحو 6 نقاط مئوية عن نفس الفترة من العام الماضي. تهدف هذه الخطوة إلى التحكم الصارم في معدل تراكم المخزون.
2. يوفر المخزون والتكاليف دعمًا قصير المدى-: نظرًا للمبيعات الجيدة نسبيًا في الفترة السابقة، فإن مستوى المخزون الحالي لمصانع الألياف الكيماوية منخفض نسبيًا. إلى جانب ارتفاع التكاليف ونطاق المعالجة المضغوط، فإن المصانع لديها رغبة ضعيفة في خفض الأسعار وتعزيز المبيعات، وتتبنى بشكل عام عقلية "الأرضية" لأسعار المنتجات.
3. المقامرة على الطلب المستقبلي: المصانع واثقة عمومًا من أنه نظرًا لدورة التخزين القصيرة وانخفاض مخزون المواد الخام، سيكون هناك حتماً طلب صارم على إعادة التخزين بعد العطلة. وتهدف تخفيضات الإنتاج الحالية على وجه التحديد إلى ضمان "بداية جيدة" عندما يتعافى الطلب، مع مستويات مخزون أفضل وقدرة تفاوضية أقوى.
جانب المواد الخام (إيثيلين جلايكول): العوامل السلبية أصبحت واضحة بانتظار تحسن ضعيف في العرض والطلب
يعتبر جلايكول الإيثيلين حالياً الحلقة الأضعف في السلسلة الصناعية، لكن جميع العوامل السلبية أصبحت واضحة الآن.
1. تراكم قوي للمخزون: أدى الضغط المشترك لمعدلات التشغيل المرتفعة، وارتفاع معدلات الوصول، وارتفاع مستويات المخزون إلى توقع واضح لتراكم قوي للمخزون في الميزانية العمومية لشهر يناير-لشهر فبراير.
2. دعم التكلفة وانكماش العرض الأولي: تقلص انتشار سعر النافتا-EG بشكل حاد مؤخرًا، ليصل إلى خط تكلفة التدفق النقدي لبعض المصانع. لقد خططت المحطات القائمة على الغاز الاصطناعي- بالفعل لإيقاف التشغيل بسبب الخسائر، كما أن تشغيل المحطات القائمة على النفط-محدود أيضًا. وعلى المدى المتوسط، سوف يؤدي انخفاض الأسعار إلى قمع انتعاش العرض.
3. انخفاض الواردات: انخفض العرض الخارجي منذ نهاية العام الماضي عندما تم تصفية المخزون. وبعد ثلاثة أشهر متتالية من وصول كميات كبيرة، ستنخفض كمية تفريغ جلايكول الإيثيلين من السفن الأجنبية تدريجياً بدءاً من الأسبوع الماضي، ويتحقق الانخفاض في العرض السعودي تدريجياً. وفي النصف الثاني من الشهر، سيكون وصول السفن المحلية والأجنبية أكثر تشتتًا.
من المتوقع أنه بدءًا من شهر مارس، ومع تنفيذ الصيانة المحلية والانكماش المحتمل في الواردات، سيتحول ميزان العرض والطلب-نحو التخفيض المعتدل للمخزون، مما يؤدي إلى تحسن طفيف لمدة شهر-على-شهر. ومع ذلك، فإن انعكاس هذا الاتجاه يعتمد بشكل كبير على التقدم في عمليات تحويل المصانع أو صيانتها على نطاق واسع-، كما أن قوته الدافعة ضعيفة.
وفي الوقت نفسه، لم يتغير المنطق الأساسي لـ PX وPTA بشكل ملحوظ مؤخرًا. على خلفية تسارع معدلات تشغيل البوليستر الضعيفة، يتعرض الأداء على المدى القريب-لضغوط، ولكن التوقعات على المدى الطويل-تظل قوية نسبيًا. على المدى القصير، سيلعب تأثير معنويات الاقتصاد الكلي والأسواق الخارجية دورًا أكبر في التقلبات اللاحقة في أسعار المواد الخام للبوليستر. قبل العطلة، من المرجح أن تتماسك الأسعار بشكل جانبي. وينبغي الانتباه إلى وتيرة استئناف العمل وكثافة إعادة التخزين بعد العطلة.
