هل سيستمر الرنمينبي في الارتفاع بقوة؟

وفي السنوات الثلاث الماضية، شهد اليوان الصيني المحلي جولتين من الارتفاع الكبير مقابل الدولار الأمريكي، وكانت هذه الجولة هي الثالثة. بدأت الجولة الأولى من الارتفاع من أدنى نقطة عند 7.1765 في نهاية مايو 2020 واستمرت لأكثر من عام حتى أعلى نقطة عند 6.3040 في أوائل مارس 2022، مع حد أقصى تراكمي يزيد عن 8700 نقطة أساس. بدأت الجولة الثانية من ارتفاع قيمة الرنمينبي من أدنى مستوى عند 7.3280 في أوائل نوفمبر 2022، وسرعان ما ارتفعت إلى أعلى نقطة عند 6.6896 في منتصف يناير 2023. وفي ما يزيد قليلاً عن شهرين، تجاوز الارتفاع 6300 نقطة أساس، وهو أسرع بكثير من الجولة الأولى. موجة. ومع ذلك، فإن الحد الأقصى لارتفاع قيمة الرنمينبي في هذه الجولة يتجاوز 2000 نقطة أساس فقط، وبالمقارنة بالتاريخ، قد لا يزال هناك مجال كبير للارتفاع.
وبالنظر إلى الاتجاه المستقبلي لسعر صرف الرنمينبي، قال وانغ يو شين، الباحث البارز في معهد أبحاث بنك الصين، "إن سعر صرف الرنمينبي يدخل تدريجيا نقطة تحول، وقناة الارتفاع تنفتح تدريجيا. إن العملة الصينية الآن في المرحلة الأولية. وعلى المدى القصير، قد تكون هناك بعض التقلبات، ولكن بحلول نهاية العام، ومع المزيد من التغيرات الديناميكية في المواقف المحلية والدولية، سوف تظهر عوامل أكثر إيجابية على المستوى المحلي، وسوف يستمر الرنمينبي في التعافي. العام القادم."
ويتوقع لي ليويانغ، كبير محللي أبحاث الصرف الأجنبي في قسم أبحاث CICC، "نعتقد أن انتعاش سعر صرف الرنمينبي في هذه الجولة من المحتمل ألا ينتهي بعد. وذلك لأنه في نهاية السنوات السابقة، كانت هناك عدة عوامل التي تدعم سعر الصرف: تسوية الصرف الأجنبي الموسمية، والانعكاسية، وانتعاش الصادرات، واحتمال مزيد من الانخفاض في مؤشر الدولار الأمريكي.
وذكر لي ليويانغ على وجه التحديد أن وجود كمية كبيرة من الفائض التجاري غير المستقر من المرجح أن يعني أنه بمجرد تغير توقعات السوق لأسعار الصرف، فإن سعر صرف الرنمينبي قد ينتعش بشكل كبير. "لقد وجدت الإحصاءات أنه في الجولات الخمس السابقة لخفض سعر صرف الرنمينبي، كانت هناك أربع انتعاشات كبيرة في الأشهر الثلاثة التي تلت وصول سعر الصرف إلى القاع، بمتوسط ​​زيادة قدرها 4.2٪. ونعتقد أن دخول تسوية الصرف الأجنبي المحتملة سيكون الطلب قوة رئيسية تدفع انتعاش سعر صرف الرنمينبي."
وفقًا لتقرير بحثي صادر عن شركة Everbright Securities، يتطلع إلى عام 2024، من المتوقع أن تتحول دورات السياسة الاقتصادية والنقدية للصين والولايات المتحدة من التباعد إلى التقارب، مما يدفع الرنمينبي إلى قناة ارتفاع، لكن المجال محدود بسبب حجم الانخفاض في مؤشر الدولار الأمريكي. على المدى القصير، من المتوقع أن يدخل سعر صرف الدولار الأمريكي/الرنمينبي في نطاق تقلب ثنائي الاتجاه عند مستوى 7.1. وفيما يتعلق بفارق أسعار الفائدة بين الصين والولايات المتحدة، فإن المعدل الهبوطي قصير الأجل لعوائد السندات الأمريكية سوف يتباطأ بشكل طفيف بعد التداول السريع لتوقعات نهاية دورة رفع أسعار الفائدة والتباطؤ الاقتصادي؛ ومن منظور الاقتصاد المحلي، من المتوقع أن يزيد مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي الجهود المبذولة لتحقيق استقرار سياسات النمو وتقديم دعم هامشي لسعر صرف الرنمينبي.